주식 시장에서 급격한 변동성이 발생하면 서킷브레이커(Circuit Breaker) 가 발동됩니다. 이는 주가 폭락을 방지하고 시장을 안정시키기 위한 일종의 안전장치입니다. 서킷브레이커가 무엇인지, 어떻게 작동하는지, 그리고 투자자에게 어떤 영향을 미치는지 자세히 알아보겠습니다.
서킷브레이커(Circuit Breaker)란?
서킷브레이커는 주식 시장에서 지수 또는 개별 종목의 가격이 급격히 하락할 경우 거래를 일시 정지하는 제도입니다. 이는 투자자들이 공포심에 휩싸여 매도를 쏟아내는 ‘패닉 셀링’을 방지하고, 시장에 숨 고를 시간을 주기 위해 도입되었습니다.
서킷브레이커의 발동 기준
서킷브레이커는 주가지수의 하락 폭에 따라 단계적으로 발동됩니다. 국가별로 기준이 다르며, 한국과 미국의 서킷브레이커 기준을 비교하면 다음과 같습니다.
한국의 서킷브레이커 기준 (KOSPI & KOSDAQ)
| 단계 | 하락률 | 정지 시간 |
| 1단계 | -8% | 20분 정지 |
| 2단계 | -15% | 20분 정지 |
| 3단계 | -20% | 당일 거래 종료 |
✔️ 1단계 발동 시 → 20분간 모든 주식 매매 정지
✔️ 2단계 발동 시 → 추가 20분 정지 후 재개
✔️ 3단계 발동 시 → 당일 주식 시장 조기 마감
💡 서킷브레이커는 주식 시장 개장 후 5분, 종료 40분 전에는 발동되지 않습니다.
미국의 서킷브레이커 기준 (S&P 500)
| 단계 | 하락률 | 정지 시간 |
| 1단계 | -7% | 15분 정지 |
| 2단계 | -13% | 15분 정지 |
| 3단계 | -20% | 당일 거래 종료 |
✔️ 미국 시장의 서킷브레이커는 S&P 500 지수를 기준으로 적용됩니다.
✔️ 개별 종목에도 5분 단위의 개별 서킷브레이커(LCB, UCB) 가 적용될 수 있음.
서킷브레이커가 투자자에게 미치는 영향
✅ 시장 안정 효과
- 과도한 공포로 인한 매도세를 잠시 멈추게 하여 투자자들에게 냉정한 판단 시간을 제공.
✅ 유동성 부족 문제
- 거래가 중단되면 매도와 매수가 불가능해지므로 투자자들의 자금 유동성이 일시적으로 제한될 수 있음.
✅ 심리적 불안감 증폭 가능
- 서킷브레이커 발동 자체가 시장의 심각한 하락을 의미하기 때문에 오히려 투자자들의 불안 심리를 자극할 수 있음.
✅ 장기 투자자에게는 큰 영향 없음
- 단기 변동성을 줄이는 역할이므로 장기 투자자에게는 직접적인 영향이 적을 수 있음.
실제 서킷브레이커 발동 사례
✔️ 2020년 3월 코로나19 폭락장
- 미국 증시에서 사상 최초로 하루 3번의 서킷브레이커 발동
- 한국 증시에서도 KOSPI와 KOSDAQ에서 서킷브레이커 및 변동성 완화장치(VI) 발동
✔️ 2008년 글로벌 금융위기 당시
- 시장 변동성이 극심해지며 다수의 서킷브레이커 발동 사례 기록
✔️ 1997년 IMF 외환위기
- 한국 시장에서 처음으로 서킷브레이커가 도입되어 발동
서킷브레이커는 시장의 급격한 하락을 방지하고 투자자들에게 대응할 시간을 제공하는 중요한 안전장치입니다. 그러나 투자자들은 서킷브레이커가 발동되었다는 것은 시장이 심각한 위기 상황에 놓여있다는 신호라는 점을 유념해야 합니다.
투자 시 서킷브레이커 제도를 이해하고 변동성이 큰 장세에서 현명하게 대응하는 것이 중요합니다!